希薄化後株式とは

希薄化株式とは何ですか？

希薄化後株式数は、ストック・オプション、ワラント、転換社債など、すべての転換可能証券が普通株式に転換された場合の潜在株式数を反映する。

株式の希薄化は、新株が発行された場合、または株式に対する既存の権利（従業員ストックオプションなど）が行使された場合に発生する。その結果、現株主の持ち株比率が低下し、会社に対する支配力や持ち株の価値に影響を及ぼす可能性がある。

希薄化株式を理解することは、株式報酬プログラムの管理、ストック・オプションの構成、会社の所有権と財務業績への全体的な影響を評価する際に極めて重要である。

前述したように、株式の希薄化は通常、企業が新株を発行した場合、または既存の転換証券が行使された場合に発生する。よくあるシナリオは以下の通り：

ストックオプション。従業員は、報酬の一部としてストック・オプションを受け取ることが多い。これらのオプションが行使され、株式に転換されると、発行済み株式総数が増加し、希薄化が生じる。
ワラントワラントはオプションと似ており、保有者に指定価格で株式を購入する権利を与える。新株予約権が行使されると、会社は新株を発行しなければならず、既存の株主基盤が希薄化する。
転換社債。これは、一定数の株式に転換できる債券である。社債権者が社債を株式に転換すれば、会社の株式数は増加し、既存株主は希薄化する。
株式補助金または譲渡制限付株式単位（RSU）。RSUおよび株式交付は、権利が確定し普通株式に転換される際にも希薄化後株式に寄与する。

希薄化した株式は、以下のような形でビジネスに影響を与える可能性がある：

投資家の信頼希薄化は投資家心理に影響を与える可能性がある。新株を発行しすぎると価値が希薄化し、企業の株式の魅力が低下するからだ。投資家は投資判断の際、基本株式と希薄化株式の両方を評価することが多い。
株式報酬。希薄化後の株式は、株式ベースの報酬（ストックオプションやRSUなど）の仕組みに影響する。過剰な株式提供は大幅な希薄化を招き、全株主（従業員を含む）の株式価値を低下させる可能性がある。
所有権への影響。 新株の発行や転換に伴い、既存株主の持ち株比率は低下する。これは、現在の株主が会社の意思決定プロセスや企業価値全体に対する支配力を失う可能性があることを意味する。